2. Проблемы в области регулирования возникают главным образом из-за того, что дефицит информации внутри банковской системы может вести к неожиданному краху банков и к банковским кризисам, которые могут иметь серьезные последствия для реальной экономики. Из-за срывов в работе основных рыночных механизмов в отсутствие регулирования банки склонны идти на чрезмерный риск, тем самым создавая угрозу безопасности и надежности банковской системы в условиях отсутствия регулирования. Хотя банковские проблемы существуют не только в развивающихся странах, институциональная и структурная слабость не сформировавшихся до конца финансовых систем этих стран, как правило, приводит к обострению названных проблем.

3. В течение последних двух десятилетий во всем мире наблюдалась значительная тенденция к дерегулированию и либерализации банковской системы. Хотя дерегулирование способствовало повышению рентабельности и снижению затрат благодаря отмене регуляционных ограничений и стимулированию конкуренции, многие страны, в том числе ряд стран с переходной экономикой, стали жертвами банковских кризисов. Финансовая либерализация в странах с формирующейся экономикой также нередко ассоциируется с непрочностью банковской системы, связанной с острой конкуренцией со стороны зарубежных стран и в тоже время с упразднением механизмов ранее существовавшей защиты со стороны государства. Хотя мало кто сомневается в преимуществах финансовой либерализации с точки зрения долгосрочной перспективы, случаи возникновения банковских кризисов и их губительные последствия вызывают озабоченность в связи с возможностью компромисса между расширением конкуренции и сохранением платежеспособности банковской отрасли.

4. В свете вышеперечисленных проблем в докладе рассматриваются следующие вопросы:

• Зачем нужно регулирование банковской деятельности? Какова роль пруденциального надзора?
• Какие факторы в развивающихся странах и странах с переходной экономикой способны подрывать рыночные основы банковского сектора? Как они соотносятся с банковским регулированием и надзором?
• Подрывает ли конкуренция стабильность банковской системы в развивающихся странах и странах с переходной экономикой? Какова роль конкуренции на банковских рынках в развивающихся странах и странах с переходной экономикой?

5. В большинстве стран, как развитых, так и развивающихся, существуют механизмы интенсивного регулирования банковской деятельности. Главной причиной банковского регулирования и надзора являются дефекты основных рыночных механизмов и достаточно уникальное положение банков в финансовой системе. По всеобщему признанию, несовершенство рынка, возникающее при получении асимметричной информации, может приводить к системной нестабильности в банковском секторе. Принимая во внимание то, что банки являются основными финансовыми посредниками, занимающими центральное место в платежной и клиринговой системе многих стран, нарушение нормальной деятельности банковской системы может вести к более серьезным отрицательным последствиям для реальной экономики, чем срывы в работе других финансовых и нефинансовых фирм. Таким образом, банковское регулирование и надзор вводятся для того, чтобы снизить системный риск и обеспечить стабильность банковской системы.

6. Потенциальные дефекты рыночных механизмов в банковской системе в первую очередь связаны с асимметричностью информации. В подтверждение этого можно привести следующие основные доводы:

7. Такая информационная асимметрия может привести к чрезмерному риску со стороны банков и, возможно, к тому, что деятельность банков будет осуществляться в отсутствие систем регулирования и надзора. Хотя предшествующий опыт банковских кризисов свидетельствует о том, что макроэкономическая нестабильность, включая внутренние и внешние потрясения,² может способствовать подрыву устойчивости банковской системы, именно пробелы в пруденциальном надзоре на микроэкономическом уровне и институциональные дефекты неизбежно приводят к возникновению системных кризисов.

8. Следовательно, усилия правительств, направленные на устранение или ослабление угрозы системной нестабильности, подкрепляются введением пруденциального надзора. Меры пруденциального надзора можно в целом отнести к трем типам. Во-первых, это финансовый надзор, осуществляемый путем введения определенных требований к наличию резервов и достаточности капитала. Во-вторых, это операционные ограничения в форме ценового контроля, ограничений на определенные виды деятельности или связанные с ними займы, ограничений доступа на денежные рынки, целевого распределения кредитов и т.п. И наконец, широко распространены такие меры структурного регулирования, как введение определенных требований в отношении доступа к рынку, а также других специальных правил, касающихся слияний или прекращения деятельности в банковском секторе.

9. Важно отметить, что банковское регулирование и надзор должны также дополнять и поддерживать систему дисциплинарных рыночных мер. Контроль за соблюдением рыночной дисциплины нередко играет решающую роль в укреплении банковского менеджмента, вознаграждая послушных исполнителей и наказывая непослушных. Тем не менее, действенность рыночных мер может значительно снижаться, если институциональная и структурная слабость системы мешает рыночному каналу функционировать надлежащим образом. Следовательно, одна из важных задач пруденциального надзора состоит в том, чтобы укреплять рыночные основы системы эффективного управления внутренними рисками.

10. Для обеспечения эффективности дисциплинарных рыночных мер необходимо добиваться раскрытия информации и выполнения других законодательно-правовых норм, лежащих в основе культуры устойчивого кредитования. Соответственно следует ввести строгие стандарты бухгалтерского учета, обеспечить информированность общественности и разработать законодательно-правовые и нормативные положения, направленные на обеспечение финансовой прозрачности. Укрепление корпоративного управления также может способствовать стабилизации банковской системы за счет усиления контроля, направленного на обеспечение разумного и осторожного ведения банковской деятельности.

III. Характеристики развивающихся стран и стран с переходной экономикой.

11. Хотя банковские проблемы развивающихся стран по своей сути не отличаются от проблем развитых стран, определенные черты экономики развивающихся стран и стран с переходной экономикой могут повысить вероятность возникновения банковских кризисов и/или помешать быстрому выходу из кризисов, если таковые уже имеют место. Дефекты основных рыночных механизмов могут способствовать сохранению системной нестабильности или возникновению кризисов в банковском секторе, где отсутствуют стабильные условия для банковской и финансовой деятельности. Вышедшие в последнее время в свет публикации по вопросам финансовых кризисов были посвящены рассмотрению в странах с переходной экономикой тех институциональных и структурных факторов, которые способны обострять проблемы, стоящие перед их банковскими системами. Институциональная и структурная слабость системы может усугублять банковские проблемы, подрывая действенность дисциплинарных рыночных мер и ослабляя механизмы управления внутренними рисками.

12. Предшествующий опыт показывает, что системная нестабильность в банковском секторе развивающихся стран и стран с переходной экономикой может возникать в результате широкого спектра микроэкономических дефектов и институциональных просчетов. Следует отметить, что те же микроэкономические дефекты и институциональные просчеты могут стать препятствием и для банковского регулирования и надзора в развивающихся странах и странах с переходной экономикой. Рассмотрим следующие факторы:

13. Поскольку потенциальные дефекты рыночных механизмов связаны с проблемами асимметричности информации, ограниченный доступ к информации в развивающихся странах представляет собой особенно серьезную проблему. Отсутствие необходимой информации в банковской отрасли может привести к двоякого рода последствиям. Во-первых, оно ограничивает масштабы банковской деятельности, усугубляя проблемы, связанные с рискованным выбором на кредитных рынках. Во-вторых, отсутствие у вкладчиков механизмов отслеживания уровня риска, которому подвержены их банки, приводит к чрезмерным рискам в банковском секторе.

14. Банки способны снижать остроту проблем, связанных с рискованным выбором, поскольку, устанавливая долгосрочные кредитные отношения, они получают доступ к информации и преимущества в оценке кредитоспособности заемщиков. Осуществляя мониторинг и вводя ограничительные условия, банки также могут более эффективно, чем индивидуальные кредиторы, решать проблемы, связанные с моральным ущербом. Как отмечает Мишкин (1996 г.), "банки играют наиболее важную роль в финансовых системах всего мира, поскольку в силу своего положения они способны эффективно решать проблемы, связанные с рискованным выбором и моральным ущербом на финансовых рынках".

15. Роль банков как источников информации может быть особенно важной в тех развивающихся странах и странах с переходной экономикой, где кредиторы не обладают достаточными возможностями для оценки кредитоспособности заемщиков. Тем не менее, отсутствие полномасштабной информации также ограничивает возможности банков в проведении кредитной оценки. По мнению многих экспертов, страны с формирующейся экономикой значительно отстают от промышленно развитых стран в том, что касается действующих систем бухгалтерского учета, требований к раскрытию информации и законодательно-правовых нормативных актов. Следует отметить, что недостатки в организации бухгалтерского учета, предоставлении информации и соблюдении законодательных норм подрывают действенность рыночных дисциплинарных мер и затрудняют деятельность банков по внутреннему управлению рисками.
16. Отсутствие необходимой информации в развивающихся странах может также лишать вкладчиков возможности контролировать уровень риска, которому подвержены их банки. Когда вкладчики хорошо информированы об уровне банковских рисков, они могут воздействовать на рисковую политику банков с помощью рыночных механизмов, требуя повышения ставок по депозитам соответственно повышению степени риска. Отсутствие же достаточной информации ограничивает возможности вкладчиков по использованию рыночных мер дисциплинарного воздействия на управление рисками в своих банках и тем самым создает предпосылки для неэффективного и неосмотрительного ведения банковских операций.

17. Кроме того, вкладчики, не умеющие отличить платежеспособные банки от неплатежеспособных, получают стимулы к тому, чтобы требовать возврата депозитов в случае поступления любой неблагоприятной информации. Во многих странах эти стимулы компенсируются страхованием банковских депозитов. Однако в развивающихся и переходных экономических системах тот же недостаток информации даже при наличии системы страхования депозитов имеет тенденцию обострять проблемы, относящиеся к сфере морального ущерба. Самым широко известным примером такого рода проблем служит азиатский финансовый кризис. В работе Кругмана отмечается, что пока кредиты приносят положительный доход под негласные гарантии правительства в отсутствие пруденциального надзора, банки будут продолжать кредитную деятельность.

18. На банковских рынках в развивающихся странах и странах с переходной экономикой может существовать тенденция к монополистической конкуренции и концентрации. Как отмечают Голдстайн и Тернер (1996 г.), в большинстве развивающихся стран уровень концентрации, определяемый долей капитала пяти крупнейших банков в общем объеме банковских активов, выше, чем в развитых странах. Кроме того, в развивающихся и переходных экономических системах может быть меньше небанковских учреждений-субститутов, предоставляющих финансовые услуги. Демиргук-Кунт и Левин (1999 г.) (Demirguc-Kunt and Levine) также указывают на тенденцию к более высокому уровню развития финансовых систем в более богатых странах. Они приводят примеры, свидетельствующие о том, что в более богатых странах на долю небанковских финансовых посредников приходится относительно большая доля ВВП и что рынки акций функционируют там относительно более активно и эффективно. Таким образом, банкам в развивающихся странах также удается избежать дополнительной конкуренции со стороны других финансовых систем.

19. В большинстве стран с переходной экономикой не существует альтернативных финансовых рынков и институтов. Таким образом, банки, занимающие доминирующее положение на финансовом рынке, являются основными поставщиками кредитов для финансирования производительных инвестиций и других форм бизнеса, ведущегося за счет заемных средств. Кроме того, вследствие многолетней практики государственного вмешательства и введения других ограничений на собственность банков во многих переходных экономических системах сохраняется высокий уровень концентрации в банковском секторе.³

20. Монополистическая конкуренция и концентрация в развивающихся странах и странах с переходной экономикой снижают эффективность банковских операций по двум причинам. Во-первых, в отличие от немонополистической конкуренции, монополистическая конкуренция ведет к снижению уровня банковских кредитов. Во-вторых, банки-монополисты получают более высокую банковскую маржу за счет введения более высоких процентных ставок по ссудам и более низких ставок по депозитам. Монополистическая конкуренция и концентрация в банковской отрасли могут быть источником злоупротреблений - так называемой "закулисной активности" - внутри банковского сектора. На практике среди причин банковских проблем в развивающихся странах многие эксперты упоминают неэффективное управление и даже явное мошенничество.⁴

21. Согласно данным Голдстайна и Тернера (1996 г.), более половины из 129 стран, охваченных исследованием Базельского комитета по банковскому надзору и в основном относящихся к категории развивающихся экономических систем, демонстрируют высокий уровень вовлеченности государства в банковскую деятельность. Авторы отмечают, что правительственное вмешательство в банковский сектор выходит за рамки владения банками. Даже там, где банки находятся в частной собственности, государство оказывает существенное влияние на их деятельность, направляя кредиты в определенные сектора экономики, обязывая банки приобретать государственные облигации, вынуждая их подвергаться валютным рискам ради первоочередного развития определенных отраслей и т.д. Гоноган (1997 г.) также утверждает, что "банки являются не самостоятельными коммерческими структурами, а квазифинансовыми механизмами" во многих странах, где банковская деятельность тесно увязана с финансированием тех или иных направлений государственной политики.

22. Авторы многих научных исследований усматривают в государственном вмешательстве в дела банков одну из главных причин банковских кризисов, которым подвержены развивающиеся страны. Нередко банки вынуждены направлять кредиты в те или иные сектора экономики без предварительной оценки рисков, а иногда - брать деньги в долг за рубежом, подвергаясь валютному риску. Одновременно эти банки обеспечиваются защитой от кредитного риска и конкуренции. Все это существенно подрывает действенность рыночных дисциплинарных мер, призванных обеспечивать высокую эффективность работы банков. В странах с переходной экономикой, чьи банковские системы лишь недавно были монобанковыми или полностью находились в государственной собственности, банки еще не накопили опыта профессиональной оценки кредитоспособности заемщиков. В условиях централизованного планирования банки просто направляли кредиты туда, куда им было приказано, в результате чего они оказались практически не готовы преобразоваться в рыночные банковские системы.

23. Учитывая высокую степень вовлеченности государства в банковскую деятельность, правительству весьма непросто находить достаточно веские основания для отмены системы страхования депозитов или отказа от финансовой помощи банкам, необходимой для предотвращения волны клиентских банкротств. Более того, несмотря на отсутствие четких государственных гарантий, помощь правительства в случае возникновения банковских проблем рассматривается инвесторами и вкладчиками как нечто само собой разумеющееся. Подобное ощущение наличия "имплицитных" гарантий рано или поздно порождает проблемы, связанные с моральным ущербом. Как показал финансовый кризис в Азии, скрытые государственные гарантии в условиях отсутствия пруденциального надзора усиливают степень риска, которому подвергаются банки.

24. Исходя из вышеизложенного, можно предположить, что развивающиеся и переходные экономические системы особенно нуждаются в регулировании и надзоре, поскольку институциональная и структурная слабость подрывает действенность рыночных дисциплинарных мер и снижает эффективность систем внутреннего управления. Однако та же институциональная и структурная слабость нередко оказывает негативное воздействие и на эффективность системы банковского регулирования и надзора. Прежде всего, недостаточность информации в развивающихся экономических системах не позволяет органам банковского регулирования и надзора эффективно исполнять свои функциональные обязанности. Отсутствие институциональных и структурных предпосылок для получения полномасштабной информации существенно снижает действенность рыночных дисциплинарных мер, принимаемых вкладчиками и другими клиентами банков. В отсутствие системы эффективного внутреннего управления бремя контроля ложится всецело на плечи работников органов банковского регулирования и надзора. Однако в подобных условиях указанные органы могут и не располагать достаточным объемом информации или средств для осуществления эффективного внешнего управления. Во-вторых, риск-менеджмент балансовых отчетов банков существенно затрудняется отсутствием альтернативных финансовых институтов или рынков. Дефицит развитых внутренних рынков капитала, а также ограничения, касающиеся доступа к международным финансовым рынкам, способны в значительной степени снижать в развивающихся странах эффективность регуляционных требований к минимальному размеру банковских активов.

25. Ошибки регуляционных органов и снисходительность органов надзора также могут усугублять проблемы банковских систем со слабыми институциональными и структурными основами. В развивающихся и переходных экономических системах, испытывающих дефицит полномасштабной информации, с особой остротой могут вставать проблемы морального ущерба. Важно отметить также, что и официальные государственные гарантии имеют свои негативные стороны. Во-первых, государственная гарантия отнюдь не является панацеей против массового изъятия вкладчиками депозитов или против банковских кризисов. Фактически, большинство стран, прошедших через банковские кризисы, располагало в момент кризиса теми или иными системами государственной защиты. Во-вторых, сама по себе государственная гарантия может не вызвать доверия у вкладчиков и инвесторов при общем низком уровне доверия к правительству. Во многих случаях, особенно в развивающихся и переходных экономических системах, даже всеобъемлющие государственные гарантии не способны сдержать массового изъятия вкладчиками депозитов, если правительство не начинает эффективно решать глубинные проблемы экономики.

26. Органы банковского регулирования и надзора в развивающихся странах и странах с переходной экономикой вынуждены решать сложные задачи. Они призваны не только искать пути решения экстренных банковских проблем, но и выводить неокрепшие банковские системы своих стран на правильный путь развития. Между тем институциональная и структурная слабость развивающихся экономических систем снижает эффективность банковского регулирования и надзора. Поскольку регуляционные и надзирающие органы редко располагают необходимым арсеналом эффективных средств и методов работы, им особенно важно полагаться не столько на регуляционное вмешательство, сколько на принятие рыночных мер дисциплинарного воздействия. Обеспечение должного уровня раскрытия информации и создание политически независимой банковской системы - это минимум того, что необходимо сделать, чтобы рыночные дисциплинарные меры оказались достаточно эффективными. Внедрение международных стандартов бухгалтерского учета, обнародование информации и создание иных юридических и институциональных предпосылок "прозрачности" финансовых систем - это задачи, которые требуют первоочередного решения в условиях развивающейся и переходной экономики. В числе "Основных принципов", перечисленных Базельским комитетом, упоминается необходимость создания развитой государственной инфраструктуры, которая позволила бы органам банковского надзора объективно оценивать финансовое положение банков. Раскрытие информации дает тройной эффект. Во-первых, банки получают возможность выявлять кредиты, которые не будут возвращены, и обеспечивать достаточный объем резервов против потерь по кредитам. Во-вторых, вкладчики и другие клиенты банков получают возможность применять рыночные меры дисциплинарного воздействия, заставляющие банкиров вести дела более осмотрительно. В-третьих, прозрачность банковского бизнеса со временем даст органам банковского регулирования и надзора арсенал более эффективных средств для оценки риска, которому подвергаются банки, и обеспечения банковского управления этими рисками.

27. Хотя процесс приватизации и либерализации часто ассоциируется в переходных экономических системах с банковской нестабильностью, вызываемой упразднением ранее действовавших механизмов государственной защиты, не следует препятствовать созданию политически независимых банковских систем или растягивать этот процесс во времени. Система частной собственности, при которой вкладчики несут ответственность за потери банков, повышает действенность рыночных дисциплинарных мер. Как отмечалось ранее, усиление системы корпоративного управления также может способствовать укреплению банковской стабильности благодаря усилению внутреннего контроля за ведением банковских операций. Давая вкладчикам возможность использовать свое право назначать компетентных управляющих и контролировать риск-менеджмент, корпоративное управление способствует повышению уровня осмотрительности при совершении банковских операций.

28. Усиление конкуренции, вызванное дерегулированием и либерализацией системы финансов, произошедшими за последние двадцать лет, оказало существенное влияние на ценовую политику и и уровень готовности к риску в банковском секторе. Широко признавая тот факт, что конкуренция повышает эффективность и снижает затратность финансового посредничества, специалисты до сих пор не пришли к согласию относительно того, каким образом конкуренция влияет на степень риска, которому подвергаются отдельные банки, и как она отражается на их финансовой стабильности.

29. Некоторые ученые полагают, что усиление конкуренции в результате дерегулирования и либерализации финансовой системы заставляет банки более серьезно рисковать и тем самым увеличивать шансы своего банкротства. По их мнению, более острая конкурентная борьба может вести к снижению маржи и подталкивать банки к рискованному кредитованию и совершению сомнительных сделок. В прошлом эти доводы давали регуляционным органам основания для ограничения конкурентной борьбы, которая, по их мнению, служила главным источником банковских проблем. Однако практических доказательств негативного влияния конкуренции на стабильность банковской системы собрано достаточно мало.

30. В своей недавно опубликованной работе Корделла и Йеяти (Cordella and Yeyati) (1998 г.) исследуют воздействие усиленной конкуренции на степень готовности банков к риску при разных условиях страхования депозитов и разной степени раскрытия информации. Они считают, что доступ к информации играет определяющую роль в оценке воздействия конкуренции на степень надежности банков. Дерегулирование финансовой сферы и усиление конкуренции способны ухудшить вид банковских балансовых отчетов, снижая доходы банка и тем самым увеличивая риск их банкротства в условиях недостаточной информированности вкладчиков. Однако хорошо информированные, но незастрахованные вкладчики могут воздействовать на рисковую политику своих банков с помощью рыночных рычагов, требуя повышения штрафных надбавок за рискованное ведение банковских операций. Более жесткие рыночные меры дисциплинарного воздействия, имеющие целью заставить банки проявлять большую осмотрительность при ведении дел, способны повышать эффективность банковской деятельности, увеличивая рентабельность операций и одновременно ограничивая диапазон сокращения доходов банка. Другими словами, усиление конкуренции вкупе с наличием полномасштабной информации может повышать не только эффективность банковской деятельности, но и уровень надежности банков, что достигается введением рыночных мер дисциплинарного воздействия на банки и стимулировоанием их к повышению рентабельности банковских операций.

31. Конкуренция дополняет систему мер банковского регулирования и надзора за стабильностью финансового положения банков двумя путями. Во-первых, усиление конкуренции позволяет потенциальным инвесторам и вкладчикам уклоняться от контакта с банками, не имеющими надежной системы управления. Таким образом, более острая конкуренция создает стимулы для создания эффективной институциональной схемы управления и повышает действенность рыночных механизмов регулирования. Из этого следует, что создание надежной системы надзора со стороны владельцев и других вкладчиков банка помогает широкому распространению проверенных методов риск-менеджмента и прочих полезных элементов банковской деятельности. Во-вторых, рыночные меры воздействия могут не только стимулировать банки к осмотрительному ведению дел, но и прививать персоналу необходимые умения и навыки работы в банковской и финансовой сферах. Усиление конкуренции способно заставить банки соревноваться между собой в эффективном управлении рисками с целью заслужить уважение на рынке. Кроме того, использование передовых информационных технологий и новшеств, разработанных в ходе дерегулирования и либерализации финансовой сферы, будет служить совершенствованию механизмов управления рисками и укреплению стабильности банковской системы при наличии необходимых рыночных стимулов.

32. Вопросом, тесно связанным с усилением конкуренции на рынках развивающихся стран, является вопрос о роли банков, находящихся в иностранной собственности. Среди серьезных преимуществ, связанных с открытием внутренних банковских рынков для иностранных собственников, часто называются следующие два. Во-первых, принадлежащие иностранным лицам банки менее подвержены государственному регулированию, а доля отечественных активов в их кредитных портфелях сравнительно невелика. Во-вторых, иностранные банки приходят на внутренний рынок, неся с собой опыт успешного ведения дел и использования новейших технологий. Развивающиеся экономические системы с относительно высокой долей иностранных банков в общем объеме банковских активов обладают сравнительно более гибкими банковскими системами, чем другие развивающиеся страны, где доля иностранного участия в банковской собственности низка.

33. Хотя многие утверждают, что финансовая либерализация сопровождается нестабильностью банковской системы, эта нестабильность чаще всего вызывается не процессом либерализации как таковым, а неполной либерализацией и отсутствием системы пруденциального надзора на микроэкономическом уровне. При неполной либерализации отечественные банки, возглавляемые неопытными управляющими, достаточно свободны для того, чтобы ввязываться в рискованные инвестиционные проекты, но при этом они весьма надежно защищены от зарубежной конкуренции. Поэтому не следует блокировать процессы финансовой либерализации, ведущие к усилению конкуренции со стороны иностранных банков.

34. В развивающихся и переходных экономических системах конкуренция в банковской сфере играет особо важную роль. Банковское регулирование и надзор должны дополнять, а не заменять собой рыночные меры дисциплинарного воздействия. Пруденциальный надзор на микроэкономическом уровне содействует развитию конкуренции, создавая институциональные предпосылки для полномасштабной информированности и эффективного внешнего надзора в переходный период. Конкуренция, в свою очередь, дополняет собой систему банковского регулирования и надзора, усиливая действенность рыночных дисциплинарных мер и системы внутреннего управления. Таким образом, развитие конкуренции особенно важно для тех стран с переходной экономикой, где институциональные и структурные элементы прошлой экономической системы разрушали рыночные стимулы и, следовательно, подрывали эффективность дисциплинарных рыночных механизмов.

5. Резюме и заключение

35. Мы рассмотрели вопросы о регулировании и конкуренции в банковском секторе развивающихся стран и стран с переходной экономикой. Несовершенство рынка, возникающее вследствие информационной асимметрии в банковской сфере, дает основания для введения банковского регулирования и надзора. Там, где ощущается дефицит информации и отсутствуют механизмы внутреннего управления, нужен пруденциальный надзор на микроэкономическом уровне. Однако институциональные и структурные дефекты развивающихся и переходных экономических систем нередко усугубляют банковские проблемы и затрудняют введение банковского регулирования и надзора. В связи с этим дополнением к системам регулирования и надзора в развивающихся странах и странах с переходной экономикой должно стать развитие конкуренции, усиливающее действенность рыночных дисциплинарных механизмов.

36. Некоторые элементы развивающихся и переходных экономических систем подрывают рыночные дисциплинарные механизмы, в связи с чем может возникнуть необходимость в переориентировании существующей системы банковского регулирования и надзора. Важно отметить, что развивающиеся страны не имеют законодательно-правовых и регуляционных инструментов для обеспечения полномасштабного раскрытия информации. Дефицит информации вкупе с недостаточно развитой конкуренцией и активным вмешательством государства в экономику этих стран мешает эффективному решению банковских проблем на основе рыночных процессов. Меры, направленные на расширение информированности и институциональной независимости, будут содействовать развитию конкуренции и усилению действенности рыночных дисциплинарных мер, что, в свою очередь, повысит эффективность и надежность банковской системы.

37. Пруденциальный надзор на микроэкономическом уровне необходим для создания институциональных и структурных предпосылок для более широкой информированности и более эффективного ведения дел в банковском секторе. Развитие конкуренции, сопровождаемое поступлением более полной информации, укрепляет стабильность банковских систем, основанных на рыночных механизмах регулирования и управлении внутренними рисками. Следовательно, развитие конкуренции в сфере банковского регулирования и надзора особенно важно для развивающихся стран, где слабость институциональных и структурных элементов нередко препятствует введению эффективной системы банковского регулирования. Конкуренция является дополнением к системе регулирования и надзора, а не альтернативой ей. Банковский сектор переходной экономической системы более подвержен финансовым потрясениям - но не из-за отсутствия регулирования и надзора, а вследствие дефицита информации и активного вмешательства государства в экономическую деятельность. Поэтому меры, принимаемые в сфере банковского регулирования и надзора в развивающихся и переходных экономических системах, должны предусматривать расширение информированности общества и развитие конкурентной борьбы.

Basle Committee on Banking Supervision, "Enhancing Corporate Governance for Banking Organizations," September 1999.

Benston, G., "The Optimal Banking Structure: Theory and Evidence," Journal of Bank Research, 1973.

BIS, "Core Principles Methodology," 1999.

Calomiris, C. and J. Mason, "Contagion and Bank Failures during The Great Depression: The June 1932 Chicago Banking Panic," NBER Working Paper, 1994.

Cordella, T., and E. Yeyati, "Financial Opening, Deposit Insurance, and Risk in a Model of Banking Competition," IMF Working Paper, June 1998.

Demirguc-Kunt, A. and E. Detragiache, "The Determinants of Banking Crises: Evidence from Developed and Developing Countries," IMF, 1997.

Demirguc-Kunt, A. and R. Levine, "Bank-Based and Market-Based Financial Systems: Cross-Country Comparisons," The World Bank, 1999.

Dziobek, C., "Market-Based Policy Instruments for Systemic Bank Restructuring," IMF Working Paper, 1998.

Fleming, A., L. Chu, and M. Bakker, "The Baltics-Banking Crises Observed," The World Bank, June 1996.

Gavin, M. and R. Hausmann, "The Roots of Banking Crises: The Macroeconomic Context," in Hausmann and Rojas-Suarez (Eds., 1996), 1996.

Goldstein, M. and P. Turner, "Banking Crises in Emerging Economies: Origins and Policy Options," BIS Economic Papers No. 46, October 1996.

Goodhart, C., P. Hartmann, D. Llewellyn, L. Rojas-Suarez, and S. Weisbrod, "Financial Regulation: Why, how and where now?" 1998.

Hausmann, R. and L. Rojas-Suarez, "Banking Crises in Latin America," IADB and Johns Hopkins University Press, Eds., 1996.

Honohan, P. "Banking System Failures in Developing and Transition Countries: Diagnosis and Prediction," BIS Working Papers No. 39, January 1997.

Kaminsky, G. and C. Reinhart, "The Twin Crises: The Causes of Banking and Balance of Payments Problems," Board of Governors of the Federal Reserve System, mimeo, September 1996.

Knight, M., "Developing Countries and the Globalization of Financial Markets," IMF Working Paper, July 1998.

Lindgren, C., G. Garcia, and M. Saal, "Bank Soundness and Macroeconomic Policy," IMF, 1996.

Matutes, C. and X. Vives, "Imperfect Competition, Risk Taking, and Regulation in Banking," CEPR Discussion Paper, 1177.

Mishkin, F., "Anatomy of a Financial Crisis," NBER Working Paper No. 3934, 1991.

Mishkin, F., "Understanding Financial Crises: A Developing Country Perspective," NBER Working Paper No. 5600, 1996.

OECD, "Regulatory Reform in the Financial Services Industry," The OECD Report on Regulatory Reform: Volume I, 1997.

Polizatto, V., "Establishing a Sound Public Policy for Banks," The World Bank, 1999.

Вверх

[ Вернуться на главную ]